来源：新浪财经-鹰眼工作室
2025年4月，新疆天顺供应链股份有限公司（以下简称“天顺股份”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入15.30亿元，同比增长61.00%；归属于上市公司股东的净利润为891.67万元，上年同期则为亏损4336.21万元，同比增长120.56%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为 -3.07亿元，较去年同期的1.07亿元大幅下降387.83%。这一增一减，背后反映了公司怎样的经营状况和潜在风险？本文将深入解读。
财务亮点：营收与利润的逆袭
营业收入：大幅增长，业务结构优化
2024年，天顺股份营业收入达到15.30亿元，同比增长61.00%。从业务板块来看，国际航空物流服务收入7.79亿元，同比激增3038.67%，成为增长的核心动力。公司新增11条国际航线，货运量达2.22万吨，业务占比从2.61%跃升至50.95%。第三方物流业务收入4.16亿元，虽同比下降46.56%，但仍占总收入的27.17%。供应链管理业务收入2.80亿元，同比增长160.55%，显示出良好的发展态势。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 同比增减 | 2024年占比 |
|---|---|---|---|---|
| 国际航空物流服务 | 779,287,480.48 | 24,828,565.76 | 3038.67% | 50.95% |
| 第三方物流业务 | 415,666,395.74 | 777,787,198.16 | -46.56% | 27.17% |
| 供应链管理业务 | 280,282,210.76 | 107,573,995.71 | 160.55% | 18.32% |
| 国际铁路物流服务 | 42,335,832.73 | 33,606,728.60 | 25.97% | 2.77% |
| 物流园区经营 | 6,476,863.15 | 4,999,751.70 | 29.54% | 0.42% |
| 其他业务 | 5,663,579.30 | 1,335,503.26 | 324.08% | 0.37% |
净利润：扭亏为盈，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为891.67万元，上年同期亏损4336.21万元，同比增长120.56%。扣除非经常性损益后的净利润为846.38万元，上年同期为 -158.14万元，同比增长635.22%。这主要得益于公司业务的拓展，尤其是国际航空物流业务的爆发式增长，以及成本控制和费用管理的成效。
| 指标 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 8,916,692.73 | -43,362,133.07 | 120.56% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 8,463,764.08 | -1,581,356.24 | 635.22% |
基本每股收益与扣非每股收益：同向增长
基本每股收益为0.0586元/股，上年同期为 -0.2848元/股，同比增长120.58%；扣除非经常性损益后基本每股收益为0.06元/股，上年同期为 -0.01元/股，同比增长635.22%。这表明公司的盈利能力在增强，为股东创造了更多价值。
财务风险：现金流与费用的隐忧
现金流：经营活动现金流量净额大幅下降
经营活动产生的现金流量净额为 -3.07亿元，较去年同期的1.07亿元大幅下降387.83%。主要原因是国际航空货运航线及运量增加，采购预付款增加；同时，政府补贴未到拨付时点，导致经营性现金流量净额同比大幅下降。这可能影响公司的短期偿债能力和资金周转，需关注后续政府补贴的到位情况及资金管理策略。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 1,910,912,200.32 | 1,343,573,267.93 | 42.23% |
| 经营活动现金流出小计 | 2,217,897,867.15 | 1,236,918,684.11 | 79.31% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -306,985,666.83 | 106,654,583.82 | -387.83% |
费用：管理与财务费用的变动
- 销售费用：2024年销售费用为1531.60万元，同比增长3.06%，整体较为稳定。
- 管理费用：管理费用为2814.93万元，同比下降13.52%，主要原因为报告期内咨询服务费减少。这表明公司在内部管理上有所优化，成本控制取得一定成效。
- 财务费用：财务费用为905.08万元，同比下降11.32%，主要是收取逾期资金占用利息增加所致。虽然财务费用有所下降，但公司仍需关注利息收入的可持续性以及债务结构的合理性。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 15,315,964.43 | 14,861,527.96 | 3.06% | / |
| 管理费用 | 28,149,260.49 | 32,548,623.41 | -13.52% | 咨询服务费减少 |
| 财务费用 | 9,050,835.01 | 10,205,835.18 | -11.32% | 收取逾期资金占用利息增加 |
其他关键因素解读
研发投入：暂未披露
报告中未提及研发投入相关内容，在竞争激烈的物流行业，研发投入对于提升服务效率和竞争力至关重要，公司需重视研发以保持长期发展。
可能面对的风险
- 宏观经济波动风险：公司业务与我国特别是新疆地区的生产、消费水平关联度高，受经济周期波动影响明显。需密切关注市场和政策变化，完善风险防控体系。
- 市场竞争风险：随着新疆地区物流行业的发展，新兴企业不断涌现，公司面临较大竞争压力。需巩固核心业务优势，发展新兴业务，保持品牌和行业领导地位。
- 供应链业务风险：供应链管理服务企业资金需求量大，资产负债率较高，且受宏观经济环境变化影响。公司需加强应收账款回款力度，优化财务状况。
- 人力资源风险：公司经营规模扩大，可能面临人力资源管理和人才储备不足的风险。需建立人才引进机制，优化人力资源体系。
- 安全生产风险：新疆地区自然气候条件复杂，对物流业务安全生产有一定影响。公司已制定相关安全生产条例和措施，但仍需持续关注。
董事、监事、高级管理人报酬情况
董事长、总经理、代财务总监丁治平从公司获得的税前报酬总额为101.46万元，公司建立了完善的薪酬管理制度和绩效考评体系，报酬与工作绩效挂钩。
| 姓名 | 职务 | 从公司获得的税前报酬总额（万元） | 是否在公司关联方获取报酬 |
|---|---|---|---|
| 丁治平 | 董事长、总经理、代财务总监 | 101.46 | 否 |
| 胡晓玲 | 副董事长 | 59.73 | 否 |
| 王普宇 | 董事 | 79.24 | 否 |
| 苏旭霞 | 董事、副总经理、财务总监（离任） | 40.85 | 否 |
| 胡建林 | 董事、副总经理 | 55.43 | 否 |
| 陈昌龙 | 董事 | 5 | 否 |
| 王海灵 | 独立董事 | 5 | 否 |
| 边新俊 | 独立董事 | 5 | 否 |
| 宋岩 | 独立董事 | 5 | 是 |
| 黄绍英 | 监事会主席 | 0 | 否 |
| 董建恩 | 监事（离任） | 3.81 | 否 |
| 张丽丽 | 监事 | 7.41 | 否 |
| 文华 | 职工监事 | 10.05 | 否 |
| 王继利 | 副总经理 | 69.15 | 否 |
| 高翔 | 副总经理、董事会秘书 | 58.73 | 否 |
综合点评
天顺股份2024年在营业收入和净利润方面取得了显著成绩，业务结构优化，盈利能力提升。然而，经营活动现金流量净额的大幅下降以及可能面对的多种风险，给公司未来发展带来挑战。公司需加强资金管理，确保现金流稳定；加大研发投入，提升核心竞争力；积极应对市场竞争和各类风险，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应密切留意这些潜在风险。
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