广发活期宝货币基金2024年报解读：份额激增34.81%，净资产大增34.81%，净利润下滑14.70%，管理费降3.22%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发活期宝货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产等关键指标出现显著变化，同时在收益、费用及投资策略等方面也呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润下滑，资产规模扩张

本期利润与净资产变化

广发活期宝货币市场基金2024年实现净利润2,782,784,164.12元，相较于2023年的3,262,576,961.50元，减少了479,792,797.38元，下滑幅度达14.70%。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为129,150,702,941.46元，2023年末为95,800,148,164.97元，增长了33,350,554,776.49元，增幅为34.81% 。这表明尽管基金净利润有所下降，但资产规模仍在扩张。

各份额类别表现

从各份额类别来看，广发活期宝货币A、B、C、D四类份额在本期利润和期末基金资产净值上也有不同表现。以广发活期宝货币A为例，2024年本期利润为15,834,020.90元，期末基金资产净值为903,551,792.12元；而2023年本期利润为18,487,992.37元，期末基金资产净值为918,601,058.65元，利润有所下滑，资产净值也略有下降。

基金净值表现：收益优于业绩比较基准

净值收益率与基准对比

2024年，广发活期宝货币A份额净值收益率为1.8097%，同期业绩比较基准收益率为0.3558%，超出基准1.4539个百分点；广发活期宝货币B份额净值收益率为2.0033%，超出业绩比较基准1.6475个百分点。过去三年和五年，各份额类别同样跑赢业绩比较基准，显示出该基金在长期的收益获取能力。

净值稳定性

从净值收益率标准差来看，各份额类别在不同时间段的波动较小，如广发活期宝货币A过去一年的净值收益率标准差仅为0.0007%，表明基金净值相对稳定，符合货币市场基金风险收益特征。

投资策略与运作：适应市场变化，维持流动性

市场环境与投资策略

2024年央行货币政策整体稳健偏宽松，一季度资金面震荡，3月降准后情绪转好，二季度资金面转松，短端收益率下行，后续央行多次调整政策利率。在此背景下，本组合以保持流动性为首要任务，在此基础上增厚组合收益。

具体运作分析

报告期内，基金通过合理配置资产，在货币资金、交易性金融资产、买入返售金融资产等方面进行布局。如货币资金在2024年末为25,495,561,660.50元，较上年度末的64,149,035,040.75元有所减少；交易性金融资产则从27,585,085,571.98元大幅增加至64,472,853,364.40元，反映出基金对市场变化的适应性调整。

业绩表现归因：多因素影响收益

收益来源分析

基金的营业总收入包括利息收入和投资收益等。2024年利息收入为2,027,560,724.23元，投资收益为1,194,706,064.72元。利息收入中，存款利息收入为1,800,983,022.46元，买入返售金融资产收入为226,577,701.77元。投资收益主要来源于债券投资收益，为1,194,706,064.72元。

影响业绩的因素

净利润下滑可能与市场利率波动、资产配置调整等因素有关。尽管央行货币政策宽松，但市场竞争加剧可能压缩了收益空间。同时，基金在资产配置过程中，可能因部分资产的收益不及预期，导致整体业绩受到影响。

市场展望：关注政策与利率波动

管理人观点

展望未来，在适度宽松货币政策指引下，叠加同业存款利率自律机制执行，预计银行间资金面整体宽松但波动性加大。市场对降准降息有所预期，但落地节奏和幅度有待观察国内宏观指标及外围市场动向。

潜在影响

资金面的变化将影响基金的投资策略和收益水平。若市场利率进一步下行，可能对基金的利息收入产生一定压力；而资金面宽松也可能带来更多的投资机会，基金管理人需适时调整组合配置，以应对市场变化，争取为投资者获取良好回报。

费用分析：管理费、托管费等略有下降

管理费用情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为213,092,322.77元，相较于2023年的220,186,906.19元，减少了7,094,583.42元，降幅为3.22%。其中，应支付销售机构的客户维护费为23,084,377.28元，应支付基金管理人的净管理费为190,007,945.49元。

托管费用及其他费用

2024年当期发生的基金应支付的托管费为56,824,619.35元，较2023年的58,716,508.22元下降了1,891,888.87元，降幅为3.22%。其他费用如销售服务费等也有相应变化，这些费用的下降在一定程度上减轻了基金的运营成本。

交易与投资分析：债券投资为主，关联交易合规

交易费用与应付交易费用

2024年交易费用主要包括审计费用、信息披露费、银行汇划费等，共计441,119.09元，较2023年的496,056.42元有所下降。期末应付交易费用为1,153,003.66元，较上年度末的846,948.96元有所增加。

股票与债券投资收益

本基金在报告期内无股票投资收益。债券投资收益为1,194,706,064.72元，其中债券投资收益——利息收入为1,208,193,093.48元，债券投资收益——买卖债券差价收入为 -13,487,028.76元，显示出债券买卖操作对收益产生了一定的负面影响。

关联交易情况

通过关联方交易单元进行的交易中，本基金在报告期内及上年度可比期间内无股票和权证交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易等均在正常业务范围内按一般商业条款订立，体现了关联交易的合规性。

资产投资明细：债券配置集中，信用风险可控

债券投资组合

期末按债券品种分类的债券投资组合中，同业存单占比最高，公允价值为62,467,541,701.43元，占基金资产净值比例达48.37%；其次为金融债券，占比0.90% 。从信用评级来看，短期信用评级A - 1的债券投资为80,064,793.28元，A - 1以下无投资，未评级债券为751,702,462.22元，主要为国债、政策性金融债等，信用风险相对可控。

前十名债券投资

期末按实际利率计算账面价值占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细显示，主要集中在银行同业存单和政策性金融债，如24工商银行CD133、24国开14等，进一步反映了基金投资的稳健性。

持有人结构与份额变动：机构投资者占比高，份额大幅增长

持有人户数与结构

期末基金份额持有人结构显示，广发活期宝货币B类份额中机构投资者持有份额占比99.93%，金额达112,421,223,686.69元；广发活期宝货币D类份额中个人投资者持有份额占比99.76%，金额为13,399,082,898.84元。总体来看，机构投资者在基金中占据较大比重。

份额变动情况

2024年基金总申购份额为425,360,119,413.95份，总赎回份额为392,009,564,637.46份，净申购份额为33,350,554,776.49份，使得期末基金份额总额达到129,150,702,941.46份，较期初增长了34.81%，显示出投资者对该基金的关注度和参与度较高。

风险提示与投资建议

利率风险

尽管当前货币政策宽松，但未来市场利率仍存在不确定性。若市场利率上升，债券价格可能下跌，导致基金资产净值下降，投资者面临资产缩水风险。

信用风险

虽然基金投资的债券主体信用评级整体较好，但仍需关注债券发行人的信用状况变化。如个别企业出现信用违约，可能对基金收益产生不利影响。

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